Аналитика мировых рынков 04.22
Подписаться на новости

На планете Земля идет гибридная война…воюют все против всех, альянсы не работают. Что происходит?

Однополярный мир становится неэффективным из-за того, что “низы больше не могут, а верхи не хотят жить по-старому” (анти-Ленин) и добавим немножко Ленина: “Значительное повышение активности масс, привлекаемых как всей обстановкой кризиса, так и самими Верхами”.

Противостояние России и США, при участии европейских стран (кроме Сербии и частично Венгрии), противостояние Китая и США (экономическое и политическое по Тайваню) – это лишь немногие факторы, сильно тормозящие рост мировой экономики, рушащие международные бизнес-отношения, которые выстраивались десятилетиями. Здесь не указана Украина, так как считать эту страну отдельным государством невозможно, ввиду глубокой закредитованности и полного отсутствия самостоятельной политической воли.

Мировой Жандарм, в лице США не позволяет ни одной стране Мира быть самостоятельной, при этом навязывая, с использованием военной силы, те пути развития, которые выгодны только им самим. Военные вторжения и ракетные обстрелы стран ближнего Востока: Афганистана, Либерии, Ирака, Пакистана, Ливии, Сирии, Йемена, Камеруна и опять Ливии полностью разрушают инфраструктуру целых государств, при этом убивая миллионы людей, калечат человеческие жизни и мешают поступательному мирному развитию экономики. Так начался XXI век…

Продовольствие – важнейшая составляющая для жизни и развития любой цивилизации, ниже мы рассмотрим как сейчас выглядит этот рынок в ценах на основные товары.

Цены на продовольствие в условиях войны всегда находятся на экстремальных уровнях. С одной стороны этому способствуют активные спекулятивные покупки на биржах, с другой – это сокращение земельных участков для производства еды. Дальнейшее восстановление с/х - очень долгий и сложный процесс, связанный с экологией и существенными временными затратами.

На графике внизу мы видим стоимость основных продуктов, которые составляют базис для производства пищи во всем Мире.

Это Соя, Кукуруза и Пшеница.

Соя: базовый продукт для переработки и производства продуктов питания на середину апреля 2022 года вырос до $1687 за бушель – это очень близко к историческому максимуму 2012 года - $1788 (кризис в США) .

Кукуруза: один из важнейших базовых продуктов питания. Сейчас также находится близко к максимумам 2012 года ($852 за бушель). Значение в середине апреля 2022: $808 за бушель.

Пшеница: важнейший базовый продукт, используемый для борьбы с голодом во всем мире. Цены на Пшеницу уже вырастали до уровня 2012 года - $1358 за бушель.

Россия и Украина, по данным Goldman Sachs, вместе занимают около 30% мирового экспортного рынка пшеницы и 20% рынка кукурузы. По данным Econs со ссылкой на аналитический центр «СовЭкон», специальная операция сейчас затрагивает около 40% посевных угодий Украины, где произрастает пшеница. Также, по данным GS и IHS Markit, в 2022 году сбор урожая кукурузы в Украине может снизиться от 25% до 50%, в зависимости от доступности удобрений, рабочей силы и транспортной инфраструктуры.

Иными словами, если запрет на экспорт зерна из РФ и сценарий снижения экспорта кукурузы из Украины сохранится до конца года, то мировой рынок с/х не дополучит около 10% мирового предложения кукурузы и 24% мирового предложения пшеницы. На фоне рекордно низких запасов сырья это станет критически важным для роста цен. Эти проценты не означают того, что вместо 10 булок из кукурузы будет 9. Смысл сокращения состоит в том, что в самолете мы из 10 гаек закрутим всего 9. Как будет работать самолет в эксплуатации мы не знаем.

Далее, проблема роста цен также усугубляется тем, что Россия — ключевой игрок на рынке удобрений (компания ФосАгро), и заменить выпавшие поставки в короткой перспективе практически невозможно. Сельхозпроизводители непременно будут закладывать в конечный продукт резко подорожавшие удобрения или уходить с рынка ввиду нерентабельности производства.

Компания ФосАгро, московская биржа:

Первый импульс роста по акциям компании ФосАгро составил 90%. Сейчас мы наблюдаем откат и формирование фигуры технического анализа “вымпел”. Данный паттерн является предвестником роста акций компании ФосАгро на величину “древка вымпела”, то есть как показано на графике.

Золото.

Один из способов борьбы с инфляцией и сохранением средств в современном мире считается золото. В условиях текущей неопределенности цены на этот металл также находятся вблизи исторических максимумов.

Еще две недели назад все выглядело так, будто рынок золота настроен против «быков», однако им все же удалось перехватить инициативу, курс вырос до $2000 за тройскую унцию. Объяснить это изменение в настроениях можно простой фразой: риск рецессии.

Рецессия – это бизнес-цикл сокращения экономики, в котором происходит общее снижение экономической активности.

Перспективы того, что чрезмерно агрессивная политика Федеральной резервной системы «задушит» экономическое восстановление в попытках сдержать инфляцию, вызвала отток капитала как из акций, так и из облигаций. Деньги уходят с рынков капитала и перестают работать в экономике.

В совокупности с геополитической напряженностью, связанной с украинским кризисом и разговорами об ужесточении режима антироссийских санкций, мы получим идеальный сценарий для покупки драгоценных металлов и других активов для защиты капитала в период сильнейшего скачка неопределенности для текущего рыночного цикла.

Напомню, что для возобновления экономического роста, стимулирования потребления ФРС США печатала доллары несколько лет. Печатание денег, которые не обеспечены ни товарами, ни услугами называется умным термином “количественное смягчение”. И все мы понимаем, что рано или поздно эти деньги попадут в экономику и создадут инфляцию, которая в современной экономической теории ассоциируется с экономическим ростом. Что является частично верным.

Проблема в том, что за последние несколько лет Доллары печатались в огромных объемах. Председатель ФРС Джером Пауэлл, в 2019 году сказал:

“Больше нет никаких ограничений, ФРС будет печатать деньги столько, сколько потребуется”. Под словом ограничения, имелись ввиду те объемы, которые печатались ФРС ранее (2011-2016 гг.), далее деньги вливались в экономику и ФРС следил за тем, как дополнительная ликвидность помогает бизнесу развиваться.

В ситуации 2019-2021 года (коронавирус и общая фрустрация) было напечатано огромное количество денег (больше, чем когда -либо в истории), которые зашли в экономику США и постепенно создали инфляцию в 7.5% официально (впервые за 40 лет с 1980 года). Есть еще одна проблема: дело в том, что экономика США огромная и инертная система, то есть невозможно сказать, сколько денег необходимо напечатать, чтобы получить требуемую инфляцию. Опыт предыдущих лет (2009-2015гг.) по проведению количественного смягчения в США показал, что Экономика Страны довольно быстро подсаживается на иглу вливания денег извне и с каждым новым вливанием всё меньше продуктивно реагирует на “уколы ликвидности”. Собственно по этому, и в 2019-2021 годах суммы для вливаний стали астрономическими, значительно более 1 трлн. долларов в год.

Индекс S&P500 (корзина из 500 крупнейших компаний США) отлично показал сильное инфляционное давление в экономике, то есть фондовый рынок США просто “заливали” деньгами из ниоткуда…

Рано или поздно, но “выдохнуть” рынку придется, так как постоянно расти просто невозможно.

Сейчас, как известно, многие страны уходят от расчетов за товары в долларах между собой. Экономисты и главы ЦБ большинства стран видят экономическую картину в США и просто хотят обезопасить собственные валюты и экономики от “схлопывания” пузыря ликвидности в США и начала масштабной коррекции на американском фондовом рынке.

Китай, крупнейший производитель товаров и услуг с 2010 года начал проводить политику внедолларовых расчетов со странами, которые граничат с ним. Сейчас уже и Россия подключилась к системе расчетом без доллара США. Уменьшение долларовой активности в Евразии создает ненужность доллара как валюты расчетов на континенте. Долларовая инфляция растёт и сейчас “выталкивается” обратно, в Северную Америку.

Российский Рубль.

В условиях Специальной Операции на Украине, блокаде России от западных рынков капитала рубль РФ достаточно стабилен.

USDRUB – Московская Биржа:

EURRUB – Московская Биржа:

Благодаря грамотной политике ЦБ РФ (первый раз отработали на 5+) российский рубль удалось стабилизировать. Конечно же, этому способствуют очень высокие цены на газ и нефть, от которых наши недружественные партнеры просто не могут отказаться. Кроме этого, отсечение от биржи нерезидентов, которые стремились бы избавляться от рублей, а также зарабатывать на снижении курса Рубля посредством операции short sell.

На момент написания статьи какой-то Кит (крупный участник рынка) продал долларов одной операцией на $280млн. Обрушил курс доллара с 77.45 к 71.97 рублей за доллар. Очень вероятно, что экспортер продал часть долларовой выручки. При высоких ценах на энергоносители такие операции будут регулярно повторятся. Но при этом рекомендуем часть средств хранить не только в рублях, но и в юанях, долларах и евро для обеспечения баланса в корзине регулярных трат.

Основные уровни поддержки:

для USD: 72.00, 70.00 рублей за Доллар США.

для EUR: 80.50, 76.70, 74.80 рублей за Евро.

Важно помнить, что в условиях потенциального мирового экономического кризиса доллар США в моменте будет обгонять Евро. То есть стоимость евро будет стремиться к паритету 1 usd = 1 eur.

Сейчас в экономике России происходят очень интересные процессы. Усиливается сближение с Востоком (Китай, Индия – вместе почти 3 млрд. человек) плюс, развитие внутреннего производства и как следствие создание новых рабочих мест. Есть мнение, что спец.операция на Украине скоро закончится и МИР уже станет совсем другим в экономико-политическом плане.

На текущий момент мы считаем, что ЦБ РФ начнет постепенно снижать ставку с 17% годовых до 12-10% уже в этом году. Также будут активно развиваться специальные кредитные программы с пониженной ставкой (4-7%%) под инфраструктурные проекты и социальные программы (жильё, обучение и т.д.).

Изменение в структуре капитала и активов ЦБ РФ, с полным отказом от американских облигаций (заблокировано российских $350млрд).

Большая часть активов будет размещаться внутри страны, как это будет сейчас сказать сложно, так как под это требуется также создание инфраструктуры, некой надстройки для системных банков РФ. Возможно создание большого количества экономических зон, с минимальными налогами и специальных научных кластеров. Развитие IT и выход на новые рынки.

С наилучшими пожеланиями, отдел аналитики ООО "ИТА"

Назад
8 (800) 222-46-09